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“王氏定律”周期下，京東方及眾多調(diào)研機構(gòu)一致看漲面板價格。
即將走出“至暗”時刻
2月22日，根據(jù)京東方公布的投資者關系活動記錄顯示，京東方近日于機構(gòu)調(diào)研中表示：2022年，受多方面影響，全球經(jīng)濟增長乏力，消費持續(xù)疲軟，消費電子終端品牌客戶受影響尤為突出，半導體顯示行業(yè)延續(xù)了2021年下半年的下行趨勢，全年行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)下行。
根據(jù)第三方咨詢機構(gòu)數(shù)據(jù)，2023年一季度，LCD TV類主流尺寸產(chǎn)品價格保持相對企穩(wěn)態(tài)勢；IT類產(chǎn)品跌幅持續(xù)降幅縮減，部分產(chǎn)品價格已出現(xiàn)止跌。目前行業(yè)整體稼動率依舊處于低位，疊加目前低庫存態(tài)勢，漲價訴求強烈，LCD產(chǎn)品將有機會迎來量價齊升。
此外，根據(jù)咨詢機構(gòu)預測，2023年，大尺寸LCD產(chǎn)品需求面積將重回增長，尤其是TV市場的大尺寸化仍將持續(xù)；半導體顯示行業(yè)將回歸到正常的淡旺季波動。
這一預測也得到了其他機構(gòu)數(shù)據(jù)的支持，相關報告指出，2023年大尺寸LCD將重回增長，尤其是TV市場將會有亮眼的表現(xiàn)。國信證券分析師認為，LCD后續(xù)將在溫和上揚中保持穩(wěn)定盈利。
市場調(diào)研機構(gòu)Omdia的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年1月份，10.1英寸、14英寸的LCD面板全面止住價格下降的頹勢，23.8英寸LCD面板的價格跌幅也已經(jīng)進一步收窄，而在大尺寸TV面板方面，已經(jīng)重新回歸正增長的軌道。
面板周期拐點已至
近年來，由于液晶面板周期性下行，面板價格一路跌至谷底，同時隨之而來，絕大部分面板廠商均遭遇經(jīng)營長久承壓，甚至出現(xiàn)業(yè)績大面積虧損。
不過對于周期股投資者來說，行業(yè)出現(xiàn)集體性巨虧反而是個好消息，因為這意味著很可能有廠商不得不減產(chǎn)甚至退出，從而逆轉(zhuǎn)供過于求的局面。隨著電動汽車出貨量大幅提升，對LCD面板的整體需求也在增加。市場需求在經(jīng)歷了前兩年的透支后有所緩和。對面板行業(yè)而言，這一輪周期已經(jīng)來到了底部。
受終端需求萎縮影響，2022年9月眾面板廠進行大幅度的減產(chǎn)，讓面板價格一度止跌小幅反彈。不過去年第4季電視品牌促銷備貨已進入尾聲，使得漲勢僅短暫維持兩個月。
如今供應端隨著面板廠有秩序的控制生產(chǎn)，需求端受到市場預期在電視面板價格即將落底，疊加大陸品牌開始為618促銷展開備貨，代工廠和小品牌也跟進，整體電視面板供需轉(zhuǎn)趨緊俏，促使非主流品牌2月電視面板價格漲勢確立。
展望3月，TrendForce預測大陸品牌持續(xù)進行618以及北美亞馬遜Prime Day促銷備貨下，將帶動全尺寸電視面板價格上漲。32吋到55寸漲幅來達3～5%； 大尺寸65寸漲7～9%。預期這波價格大幅調(diào)升，電視面板價格有望于下半年電視旺季備貨前重返現(xiàn)金成本水位。
企業(yè)如何乘勢“破局”
面板行業(yè)在歷經(jīng)“暗黑時刻”后終于迎來上行周期，那么面板企業(yè)又該如何“破局”，實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈呢？綜合來看，TV面板價格回升，勢必會有利于面板廠的業(yè)績虧損明顯改善。如今各大機構(gòu)和企業(yè)都看好面板價格走強，落實到企業(yè)頭上，扭虧的時間取決于面板廠對供應的控制力度，今年的需求總體只是溫和回暖，面板廠商需要持續(xù)控制稼動率來穩(wěn)定供需關系。
除此之外，扭虧的關鍵不僅是依賴全球市場需求的增長，還取決于面板廠商的技術水平、管理能力等因素，面板廠商若要實現(xiàn)盈利，還需要繼續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率、降低成本，并不斷推出具有差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。
對此京東方表示，公司憑借良好的產(chǎn)品、技術實力，在LCD IT領域已經(jīng)取得領先優(yōu)勢。下游客戶需求方面，LCD IT類產(chǎn)品下游品牌相對集中，并且在產(chǎn)品定位上劃分相對清晰，尤其是隨著電競等高端 IT 顯示產(chǎn)品的滲透率逐漸提升，公司的高刷新率、超高清、超寬、曲面等產(chǎn)品，能夠呈現(xiàn)極致絢麗的畫面，滿足客戶的多樣化需求。
產(chǎn)能方面，京東方目前擁有6條8.X代線，8.X代線具有靈活的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整能力和效率優(yōu)勢，可以覆蓋從MBL到TV 全尺寸段產(chǎn)品，且主要對應IT類產(chǎn)品。京東方稱不同的8.X代線根據(jù)其技術、產(chǎn)線特點，側(cè)重有所不同，在集團范圍內(nèi)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品的盈利性。
回往2022年，面板行業(yè)經(jīng)歷長達數(shù)十月的下跌后飽受詬病，甚至有激進派認為LCD已經(jīng)是舊時代的產(chǎn)物，未來應該是OLED的市場。
但客觀來看LCD憑借超高的工藝、技術成熟度以及Mini LED背光的支持，使其在高、中、低端市場都非常有競爭力，至少可預見的未來里，它的市場主流位置還在。用網(wǎng)友非常熱忱的一句話來形容就是“LCD永不為奴”。
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