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8月21日，蘇州固锝發(fā)布2025年半年度報(bào)告。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.93億元，同比下降28.22%；但歸母凈利潤(rùn)達(dá)到4370萬元，同比暴增310.28%。
公司上半年銷售毛利率為10.88%，同比下降10.64%；但凈利率從去年同期的0.38%增長(zhǎng)至2.10%。盈利能力指標(biāo)出現(xiàn)分化。
值得關(guān)注的是，本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅改善，從去年同期的-3.77億元增至1.77億元，同比增加5.54億元。這主要得益于公司嚴(yán)控應(yīng)收賬款，優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)效率。
業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯，凈利潤(rùn)“V型”反轉(zhuǎn)
查閱其近三年財(cái)報(bào)，蘇州固锝業(yè)績(jī)波動(dòng)較為明顯。公司營(yíng)收從2023年上半年的17.14億元，大幅增長(zhǎng)至2024年上半年的27.72億元，后又降到今年上半年的19.93億元。
2023年上半年，公司凈利潤(rùn)為5731.5萬元，2024年上半年降至1061.21萬元，2025年上半年回升至4180.11萬元；呈現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)形態(tài)。
從毛利率變化來看，近三期半年報(bào)顯示其銷售毛利率持續(xù)下降，分別為14.54%、12.09%和10.88%，盈利能力承壓。
2025年上半年，公司存貨賬面價(jià)值為4.43億元，較上年末減少1.07億元。存貨周轉(zhuǎn)率為3.56，同比下降28.23%，顯示庫存管理效率有待提升。
光伏細(xì)分龍頭，銀包銅產(chǎn)品或?qū)⒈l(fā)
蘇州固锝電子股份有限公司(簡(jiǎn)稱“蘇州固锝”)成立于1990年，于2006年在深交所上市。公司長(zhǎng)期專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域，尤其在功率半導(dǎo)體封測(cè)、器件和集成電路封裝測(cè)試代工方面實(shí)力雄厚。
經(jīng)過30多年的發(fā)展，蘇州固锝已形成從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到晶圓制造，再到封裝測(cè)試的全流程能力。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體及新能源材料兩大領(lǐng)域，共形成50多個(gè)系列、7000多個(gè)品種。其在二極管制造方面享有“世界一流水平”的行業(yè)聲譽(yù)，整流二極管銷售額連續(xù)十多年位居中國(guó)前列。
在新能源材料領(lǐng)域，蘇州固锝主要通過子公司蘇州晶銀開展光伏銀漿業(yè)務(wù)，其在光伏銀漿國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中處于先行者地位，并已形成全系列產(chǎn)品矩陣，覆蓋PERC、TOPCon、HJT等高效電池技術(shù)所需的銀漿產(chǎn)品，是光伏銀漿行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
蘇州固锝在本次財(cái)報(bào)中指出，公司子公司蘇州晶銀堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)控應(yīng)收賬款，資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降；同時(shí)加大研發(fā)力度，生產(chǎn)設(shè)備、工藝及產(chǎn)品全面優(yōu)化升級(jí)，TOPCON、HJT、BC類銀漿性能大幅提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。
此外，公司開發(fā)的含銀量10%的銀包銅產(chǎn)品已開始量產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年銷售將有大幅增長(zhǎng)。
完善產(chǎn)能布局，專利轉(zhuǎn)化成果突出
面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境，蘇州固锝積極構(gòu)建"本土化+東南亞"雙循環(huán)產(chǎn)能體系。其馬來西亞生產(chǎn)基地已順利搭建汽車產(chǎn)品先進(jìn)封測(cè)線，并通過多家一線客戶審核，增強(qiáng)了公司抵御地緣風(fēng)險(xiǎn)的能力。
同時(shí)，公司于2025年7月宣布以自有資金8000萬元對(duì)全資子公司固锝電子科技(蘇州)有限公司增資，并通過其在新加坡設(shè)立研發(fā)中心，聚焦半導(dǎo)體和新材料領(lǐng)域的前沿技術(shù)研究。
目前，公司研發(fā)投入的技術(shù)積累正在轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。截至2025年6月30日，蘇州固锝合計(jì)獲得授權(quán)專利222項(xiàng)，其中發(fā)明專利87項(xiàng)。僅2025年上半年，公司半導(dǎo)體領(lǐng)域就申請(qǐng)專利11項(xiàng)，新材料領(lǐng)域申請(qǐng)專利5項(xiàng)。
僅2025年上半年，公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域獲得“江蘇省先進(jìn)級(jí)智能工廠”稱號(hào)。新材料領(lǐng)域也不斷突破，蘇州晶銀的新產(chǎn)品獲蘇州市工信局首批次新材料推廣應(yīng)用獎(jiǎng)勵(lì)。
2025年是蘇州固锝的“深耕之年”。公司表示將聚焦核心業(yè)務(wù)，不斷夯實(shí)高端制造能力，為迎接智能AI與能源革命的產(chǎn)業(yè)浪潮筑牢根基。
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