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日前，天合光能(688599.SH)剛剛發布公告，宣告總額超10億元的股份回購計劃正式實施完畢，同時披露將聯手關聯方設立合資公司，探索光伏能源系統在新場景下的應用。
一邊是真金白銀維護公司價值，一邊是小步快跑布局未來增長點，天合光能在行業低谷期的戰略耐性可見一斑。
豪砸10億回購圓滿收官
3月24日，天合光能發布公告稱，公司股份回購計劃已實施完畢。
根據披露的回購結果，截至2026年3月23日，該公司累計回購股份54,191,086股，約占公司總股本比例的2.31%，其回購均價為18.48元/股，對應支付的資金總額為1,001,275,293.60元(不含交易費用)。
此次回購，股份回購時間在2024年6月25日至2026年3月24日期間，回購價格位于13.64元/股至24.91元/股不等。
當前市場信心薄弱，天合光能這一動作被市場解讀為管理層對公司內在價值認可的有力信號。
設立合資公司，欲拓展新場景
一天后，天合光能于3月25日公告，全資子公司天合科技擬與關聯方星元企管、員工持股平臺星曜企管共同出資設立合資公司“上海天星能源科技有限公司”(暫定名)。
合資公司注冊資本不超過1億元，其中天合科技出資4500萬元，持股45%；星元企管為公司實際控制人高紀凡控制的企業，因此本次交易構成關聯交易。
公告指出，設立合資公司，旨在發揮公司在光伏、儲能等能源系統解決方案的技術積累優勢，為未來新場景下提供光伏能源系統解決方案進行探索及拓展。同時也強調，合資公司將納入公司合并報表范圍，董事會3名成員中天合科技將委派2名。
儲能業務成第二增長極
資料顯示，天合光能成立于1997年，總部位于江蘇常州，2020年6月登陸上交所科創板。
經過近30年的發展，該公司已從光伏組件制造商轉型為光伏智慧能源整體解決方案提供商，其業務的涵蓋了光伏產品、儲能系統、系統解決方案及數字能源服務多個領域。
儲能業務的逐步成熟，也為其正成為天合光能重要的第二增長曲線：截至2025年年底，天合儲能的全球交付訂單已經超過20GWh，其中2025年第四季度單季出貨量突破5GWh。
2026年，該公司規劃儲能出貨目標為15-16GWh；目前，海外在手訂單已突破12GWh。
憑借早在2019年就提出的“天合芯”的前瞻性戰略，公司不僅成功構建了從電芯到系統的全棧自研能力，更是在此次行業洗牌中展現出了較強的抗風險能力。
行業筑底中業績靜待修復
在業績方面，2026年2月，根據天合光能發布的2025年業績快報，公司全年實現總營收672.79億元，同比下降16.20%；歸母凈利潤虧損69.94億元，與上年同期虧損34.43億元相比，虧損額進一步擴大。
公司解釋稱，光伏行業階段性供需失衡、產業鏈開工率低位運行、市場競爭加劇疊加原材料成本快速上漲，共同導致組件業務盈利能力下滑。
不過，近期知名券商研報指出，天合光能已上調分布式組件出貨指導價，高功率至尊N型組件性能領先有望托底盈利修復；儲能業務正由規模爬坡邁向量利并進階段，有望在組件盈利低位時期形成韌性支撐。
原標題：10億回購收官！設立新公司！ 光伏龍頭逆境中謀變
浙公網安備 33010602000006號
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