智能制造網APP
智能制造網手機站
智能制造網小程序
智能制造網官微
智能制造網服務號
智能控制
機器人
儀器儀表
物聯網
3D打印
工業軟件
回放
品牌
賀德克/HYDAC
昔日一句“杉杉西服，不要太瀟灑”的廣告語傳遍街頭巷尾。這家從西服起家的企業，經歷了鋰電池材料和偏光片的轉型輝煌，又在創始人離世后陷入家族內斗和債務危機，最終投入國資懷抱。
2月8日晚，杉杉股份公告，公司控股股東杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易與重整投資人安徽皖維集團和寧波金融資產管理股份有限公司簽署了《重整投資協議》。
若重整成功，杉杉股份控股股東將變更為皖維集團，實際控制人將變更為安徽省國資委。
波折的重整
這場持續近一年的重整之路可謂一波三折，經歷了三輪關鍵博弈。
首輪博弈中，“民營船王”任元林旗下新揚子商貿牽頭，聯合TCL產投等組成聯合體，擬以32.84億元取得杉杉股份23.36%股權。然而，在2025年10月的表決中，該方案因未能獲得債權人會議通過而折戟。
次輪博弈由“遼寧首富”方威接棒。2025年11月24日，方大炭素公告擬參與杉杉集團重整，稱將發揮負極產業技術優勢實現協同發展。然而僅一個多月后，方大炭素以“盡職調查時間短、不充分，無法合理判斷標的資產價值”為由退出。
與此同時，湖南鹽業、中國寶安等十余家實力雄厚的產業資本和國有企業也曾參與競爭。但這些資本方最終均未能成功。
經過兩輪民營資本的嘗試后，最終勝出的是安徽國資與寧波國資組成的聯合體。
72億入主
根據協議，皖維集團與寧波金資將合計出資不超過71.56億元，通過直接收購與表決權委托等方式，合計控制杉杉股份21.88%股票的表決權。
具體交易結構為：皖維集團以每股約16.42元的價格直接收購13.50%的杉杉股份股票，交易對價約49.87億元。
剩余8.38%的股份由重整后的債務人繼續持有，但與皖維集團簽署為期三年的一致行動協議，確保雙方在行使股東權利方面保持一致。同時皖維集團將以即期出資與遠期收購方式為債權人提供清償資金。
此次交易總價較首輪重整報價高出逾40%，凸顯出安徽國資入主杉杉股份、實施戰略性產業整合以做強新材料產業鏈的決心。
一方面，皖維集團為安徽省屬大型新材料企業，核心業務覆蓋聚乙烯醇(PVA)及其衍生產品，與杉杉股份的新能源新材料布局高度契合，雙方有望在技術、市場和產業鏈方面形成協同效應。
另一方面，安徽在新能源汽車及鋰電產業的布局已形成強大聚合效應，匯聚了包括奇瑞、蔚來、比亞迪、大眾安徽在內的7家整車企業，3100余家規模以上零部件企業，構建了從電池、電機、電控核心系統到整車的完整產業鏈，但在鋰電池負極材料環節尚未形成標志性企業。而杉杉股份的負極材料業務正可補齊當地產業鏈的關鍵短板。
此外，值得注意的是，皖維集團自身也正經歷股權重組。今年1月，海螺集團擬以現金49.98億元對皖維集團增資，取得其60%股權。重組完成后，海螺集團將成為皖維集團的控股股東。
跨界傳奇的新起點
回溯杉杉股份的發展史，可謂是印證了中國產業結構的巨大跨越。
1989年，鄭永剛接手奄奄一息的甬港服裝廠，創立杉杉品牌。一句“杉杉西服，不要太瀟灑”的廣告語風靡全國，使杉杉成為中國服裝行業的領軍企業。
1996年，杉杉股份成功上市，成為中國服裝第一股。
1999年，站在事業巔峰的鄭永剛做出驚人決定：進軍鋰電池材料行業。這一當時無人看好的轉型，隨著智能手機與新能源汽車的爆發式增長，使杉杉一躍成為全球鋰電負極材料龍頭。
2020年，62歲的鄭永剛再度跨界，斥資11億美元收購LG化學偏光片業務，次年完成交割并成立杉金光電，使杉杉成為全球最大的偏光片供應商。
從服裝到新能源材料，再到光學顯示，杉杉的每一次轉型都精準踩中了產業升級的節拍。然而，這場商業傳奇在2023年2月10日戛然而止。
鄭永剛激進跨界的弊病，隨著其突然離世集中爆發。數百家“杉杉系”企業債臺高筑，資金缺口壓力陡增。因對杉杉集團償債能力的擔憂，2025年初，建設銀行寧波市分行等多家銀行向法院申請對杉杉集團進行重整，并于3月20日獲裁定，重整大幕由此正式拉開。
杉杉股份正站在新舊時代的交匯點，若本次重整成功，公司將迎來國資主導的發展新階段。但如何推動與皖維集團在企業文化、管理體系及運營邏輯上的融合協同，又成為其保持活力、實現可持續發展的新課題。
浙公網安備 33010602000006號
智能制造網APP
智能制造網小程序
微信公眾號
